国家发行纸币依据的什么？
中国目前货币发行机制是外汇占款，国债抵押和商业银行央行***三种方式发行。外汇占款发行（被动）——企业出口商品，收入美元，然后到中国人民银行换人民币在国内使用，这部分人民币就是外汇占款方式发行的新人民币。国债抵押发行（主动）——国家财政预算赤字，以未来税收预期为抵押发行国债，将国债卖给中国人民银行换取流通的人民币用于预算，再通过***投资或者消费的方式进入国内市场，这部分人民币就是国债抵押发行的人民币。商业银行央行***发行（相对被动）——商业银行因人民币现金不足，以商业票据或资产等进行抵押，向央行申请***换取人民币，然后通过发放企业***等方式让这部分人民币在国内进行流通，这部分人民币就是商业银行央行***发行的人民币。2005年汇改之后，据相关统计，我国人民币发行外汇占款方式发行占60%以上。
中国人民银行负责制定货币政策，也就是货币供给。
那么货币供给发行是根据什么的呢？
1，限制通货膨胀，这就要求中央银行压制经济增长；
2，支持就业，这就要求中央银行***经济增长。
两个工作职责是互相对抗的，因此要求中央银行在***取行动时要小心谨慎，保持微妙的平衡，既要控制通货膨胀，又要促进就业。
所以，货币供给主要参考两个数据，就是国内生产总值GDP和通货膨胀CPI。
注：
流通中的纸币现钞就是M0；
现钞+企业活期存款就是M1；
我国信用货币创造主要来源于各类***派生、商业银行证券净投资、外汇占款、金融业同业派生以及包括财政存款、黄金占款等在内的其他项。回顾我国货币发行的历史，可根据信用创造的主要来源分为五个历史阶段：
第一阶段（1987-2000年）为商业银行发展初级阶段，银行资金运用从单一到逐步多样化发展，在此期间M2主要由各类***派生，外汇占款逐步增加；
第二阶段（2001-2008年）为外汇占款快速上升时代，中国加入WTO，扩大改革开放，国际贸易活动迅速增加，外汇占款成为央行货币投放的主要手段与途径，M2在此期间主要由各类***以及外汇占款共同创造；
第三阶段（2009-2010）为***迅速扩张期，次贷危机后世界经济萧条，外需对经济的拉动作用减弱，扩大内需成为经济发展的新动力。在***性宏观政策作用下，我国信贷投放持续快速增长，各类***也再度成为货币创造的主要来源；
第四阶段（2011-2016）为同业迅速攀升期以及外汇占款存量下降时代。伴随此时期金融创新及金融自由化，银行同业业务快速攀升，一度仅低于人民币***，高于外汇占款和证券投资。而人民币贬值预期增强，资本流出严重，外汇占款存量下降，此阶段***及同业为货币创造的主要来源；
第五阶段（2017-至今）为同业萎缩叠加外汇政策回归中性期，由于前期，防范控制重大金融风险，严格监管，督促资金流入实体企业，强调资金脱虚入实，同业业务大幅萎缩。此外，自2017年下半年开始，央行外汇占款变动持续在0附近上下波动，外汇政策回归中性，外汇占款对货币投放的影响显著降低。
